Wróć
Znajdujesz się na: Strona główna Dowiedz się więcej Wideo
Wideo

Wyniki Funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania na dzień 31 stycznia 2019 roku

Czas czytania: 3 minuty

Zapraszam na materiał, w którym opowiem, co dzieje się obecnie na rynkach oraz przedstawię obecny skład funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania.

Negatywne sygnały z gospodarek

Na rynek systematycznie napływa sporo gorszych danych, szczególnie z gospodarek europejskich. Główne z nich to:

- wskaźniki koniunktury w Europie na poziomach recesyjnych

Przemysłowe Wskaźniki PMI w wielu krajach europejskich znajdują się na poziomach poniżej 50, co uznawane jest za sygnał kurczenia się gospodarki. Przykładowo:

  • PMI dla Włoch na poziomie 47,8
  • PMI dla Niemiec na poziomie 49,7

- Niemiecka gospodarka hamuje

Pogarszające się dane o produkcji przemysłowej w Niemczech – produkcja spadła w grudniu 2018 o -3,9% r/r po spadku w listopadzie o -4%.

oraz obniżka prognoz wzrostu gospodarczego na 2019 r. z 1,7% do 0,9%

- Recesja we włoskiej gospodarce

Według wstępnych danych, włoska gospodarka skurczyła się w IV kwartale o -0,2% licząc kwartał do kwartału – to drugi spadek z rzędu; w III kwartale PKB spadło o -0,1%

- Kryzys „żółtych kamizelek” we Francji

Prezydent Macron poświęcił swoją dotychczasową politykę; realizacja socjalnych obietnic, czyli:

  • wzrost wynagrodzenia dla najuboższych oraz
  • cięcia podatków dla emerytów

spowoduje wzrost deficytu budżetowego w 2019 r. do 3,4% PKB, co oznacza rezygnację z głębokich reform strukturalnych. Jest to problem dla UE

- Rozmowy na linii Waszyngton-Pekin mogą się przedłużać

Trwające rozmowy w kwestiach handlowych między Chinami i USA i nadzieje z nimi związane do tej pory pomagały posiadaczom akcji. Wchodzimy jednak w kluczowy okres dla tej sprawy, ponieważ jeśli do końca lutego umowa nie powstanie, to teoretycznie USA nałożą 25% cła na cały import z Chin. Możliwy jest scenariusz wydłużający termin wprowadzenia ceł w życie. Trudno jednak przewidzieć, co się stanie, a niepewność może rynkom ciążyć.

Jeśli chodzi o budowę portfela, dokonaliśmy w styczniu istotnych zmian.

Po trudnym dla inwestorów grudniu 2018, styczeń 2019 roku stał pod znakiem bardzo silnego, nieprzerwalnego odbicia cen akcji na globalnych rynkach. W odreagowanie cen, nieprzerwane żadną korektą, było zbyt szybkie i możemy spodziewać się w najbliższym czasie powrotu do spadków cen.

Dlatego też sprzedaliśmy wszystkie instrumenty z ekspozycją na wzrosty cen akcji w USA i Europie oraz nabyliśmy szereg instrumentów zarabiających na spadkach giełd europejskich oraz amerykańskiej. Obecnie, skład Funduszu Globalny Aktywnego Inwestowania jest następujący: • ponad 44% portfela stanowią instrumenty z ekspozycją na spadki cen akcji w Europie, głównie indeksów DAX 30, CAC40 oraz FTSE MIB;

13% portfela to instrumenty zarabiające na spadkach cen amerykańskich indeksu S&P500; Uwzględniając efekt dźwigni finansowej, całkowita ekspozycja na spadki cen akcji przekracza 80%.

18%portfela stanowią instrumenty z ekspozycją wzrosty cen obligacji rynków wschodzących denominowanych w lokalnych walutach tych rynków;

13% to inwestycja bezpośrednio w obligacje grackie oraz włoskie

• niespełna 4% to instrument zarabiający na wzroście cen obligacji skarbowych w USA

• pozostała część portfela (8%) to gotówka zabezpieczająca przed ryzykiem walutowym

Roczna stopa zwrotu tytułu P w PLN na dzień 31.01.2019 wyniosła 5,1%. W styczniu 2019 fundusz zarobił 4,43%.

Dziękuję Państwu za uwagę i zapraszam na kolejny materiał.

Aleksander Jawień, Współzarządzający funduszem IFM Globalny Aktywnego Inwestowania.

Drukuj

Przeczytaj również

Wrzesień: Rynki próbują odrabiać sierpniowe straty

Czytaj więcej

Sierpień: Rynki boją się recesji

Czytaj więcej

Lipiec: inwestorzy w oczekiwaniu na decyzje władz monetarnych

Czytaj więcej

Czerwiec: bankierzy centralni pompują euforię

Czytaj więcej

Maj: brak umowy handlowej odciska piętno na rynkach akcji

Czytaj więcej

Marzec: globalni inwestorzy bagatelizują ryzyko

Czytaj więcej

Luty: Euforia na giełdach w nadziei na Trade Deal

Czytaj więcej

Wyniki Funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania na dzień 31 stycznia 2019 roku

Czytaj więcej

Styczeń: Światowe giełdy łapią oddech

Czytaj więcej

Kolejny udany rok dla posiadaczy IFM PORTFELA DYWIDENDOWEGO

Czytaj więcej

Zainwestuj w bezpieczne produkty finansowe otwarte na Ciebie

Kup online