Wróć
Znajdujesz się na: Strona główna Dowiedz się więcej Wideo
Wideo

Skład i wyniki funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania za miesiąc maj

Czas czytania: 3 minuty

Zapraszamy do zapoznania się z materiałem podsumowującym, co działo się na rynkach na przestrzeni kilku ostatnich miesięcy oraz jakie widzimy zagrożenia dla rynków akcji.

Zapraszamy do zapoznania się z materiałem podsumowującym, co działo się na rynkach na przestrzeni kilku ostatnich miesięcy oraz jakie widzimy zagrożenia dla rynków akcji. Przedstawimy również skład i wyniki subfunduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania.

Pierwsze 5 miesięcy 2018 to niezbyt udany okres dla światowych giełd akcji. Zapoczątkowana pod koniec stycznia korekta spowodowała, że inwestorzy stali się bardziej nerwowi, a to sprzyjało zwiększonej zmienności na rynkach. Większość parkietów zamknęła ten okres „pod solidną kreską”, a warszawski indeks WIG był jednym z najgorszych kierunków inwestycyjnych.

  • Skład Funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania na koniec maja 2018 roku:
  • największa część portfela, blisko 41%, to instrumenty z ekspozycją na spadki cen akcji w Europie, w tym:
    • 19% na spadki giełdy włoskiej
    • 18% na spadki giełdy niemieckiej
    • 4,5% na spadek europejskiego indeksu EuroStoxx50
  • blisko 9% to instrumenty z ekspozycją na spadki cen akcji w USA (indeks S&P500)
  • blisko 9% to instrumenty na obligacje skarbowe w USA
  • 8% to instrumenty zarabiające na wzrostach cen spółek surowcowych
  • pozostała część portfela (przeszło 33%) to gotówka inwestycyjna oraz na zabezpieczenie ryzyka walutowego

Stopa zwrotu tytułu P, w złotówce, za pierwsze 5 miesięcy 2018 wyniosła 7,01%.

Jakie argumenty przemawiają obecnie za sprzedażą akcji:

Sezonowość - wybory uzupełniające do amerykańskiego Kongresu

Rok 2018 jest rokiem wyborów uzupełniających do amerykańskiego kongresu. Analiza danych historycznych potwierdza, że niepewność polityczna związana z wyborami uzupełniającymi do Kongresu w USA zbiegała się ze wzrostem zmienności na rynkach finansowych. Zwykle, indeks S&P500 tracił w pierwszej części roku wyborczego, natomiast mocno zyskiwał w ostatnim kwartale takiego roku.

Wysoka wartość wskaźnika C/Z (cena/zysk) dla amerykańskich akcji

Popularny wskaźnik C/Z dla amerykańskich spółek przekracza obecnie wartość 23. Dla porównania, ten sam wskaźnik dla europejskiego rynku akcji wynosi nieco powyżej 16.

Akcje, które były motorem hossy w USA nadal są na szczytowych poziomach

Akcje niektórych firm praktycznie nie doświadczyły korekty z początku roku. Zaliczają się do nich przykładowo: Amazon, Netflix czy Boeing, czyli spółki, które przez ostatnie kilkadziesiąt miesięcy były głównym motorem hossy na indeksie S&P500. Fakt ten rodzi poważne zagrożenie, że prawdziwa korekta dopiero przed nami.

Rentowność krótkoterminowych bonów skarbu USA zrównała się ze stopą dywidendy z akcji

Mamy obecnie do czynienia z dość niezwykłą sytuacją: rentowność 3-miesięcznych bonów skarbowych emitowanych przez amerykański rząd (są to ultra-bezpieczne, pozbawione ryzyka instrumenty) zrównała się ze stopą dywidendy amerykańskich spółek. Jest to bardzo niebezpieczne zjawisko, które może spowodować gwałtowny odpływ kapitału z ryzykownych akcji do bezpiecznych papierów skarbowych i tym samym krach na rynkach akcji.

Dane makroekonomiczne już nie zaskakują pozytywnie

W ciągu pierwszych miesięcy 2018 roku indeks mierzący kształtowanie się odczytów danych makroekonomicznych względem ich wartości prognozowanych przez ekonomistów (tzw. Citi Economic Surprise Index) zaczął spadać. Jest to niepokojąca tendencja, która może spowodować recesyjne obawy inwestorów i wycofywanie przez nich kapitału z rynków finansowych.

Dziękuję Państwu za uwagę i zapraszam na kolejny materiał.

Aleksander Jawień, Zarządzający funduszem IFM Globalny Aktywnego Inwestowania.

Drukuj

Przeczytaj również

Mamy bessę na rynkach wschodzących

Czytaj więcej

Sierpień: problemy Turcji niepokoją inwestorów

Czytaj więcej

Czeka nas „sztorm” w globalnej gospodarce?

Czytaj więcej

Druga wypłata dywidendy w Funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania

Czytaj więcej

Silne spadki na rynku surowców przemysłowych. Ignorować je?

Czytaj więcej

Wyniki funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania za I półrocze 2018

Zapraszamy do zapoznania się z materiałem podsumowującym wyniki subfunduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania za I półrocze 2018 roku.

Czytaj więcej

IFM Globalny Aktywnego Inwestowania NAJLEPSZY wśród zagranicznych funduszy mieszanych

Czytaj więcej

Czerwiec: Konflikt handlowy się zaostrza

Czytaj więcej

Fundusz IFM Globalny Aktywnego Inwestowania w czołówce pod względem wysokości wypłaconej dywidendy

Czytaj więcej

Skład i wyniki funduszu IFM Globalny Aktywnego Inwestowania za miesiąc maj

Zapraszamy do zapoznania się z materiałem podsumowującym, co działo się na rynkach na przestrzeni kilku ostatnich miesięcy oraz jakie widzimy zagrożenia dla rynków akcji.

Czytaj więcej

Zainwestuj w bezpłatne produkty finansowe otwarte na Ciebie

Potrzebujesz tylko dowodu osobistego i numeru rachunku bankowego

Kup online

Poznaj korzyści płynące z kupna produktów finansowych IFM Global Funds online

Pozbądź się stresu transakcyjnego

szyfrowanie i PaybyNet

Zminimalizowany czas transakcji

tylko 12 minut dzieli Cię od dokonania zakupu

Nie płacisz za transakcje

prowizja zawsze 0%

Kod SMS do autoryzacji transakcji

szybkość i wygoda

Wyróżnienia i nagrody

Fundusz IFM Globalny Ostrożnego Oszczędzania znalazł się w gronie 15 najlepszych produktów inwestycyjnych 2016 roku wg Gazety Finansowej (Gazeta Finansowa, 23.09.2016).